¿Por qué el tipo de cambio de las criptomonedas es diferente en los exchanges?

Unas mismas criptomonedas en tiempo real pueden mostrar diferentes valores, todo depende del exchange en el que se mire. Para un trader, esto no es un fallo del sistema, sino una situación habitual: en una plataforma, el tipo de cambio del Bitcoin puede ser más alto, en otra, más bajo. ¿Por qué ocurre esto? ¿Y se puede ganar dinero con ello?

El tipo de cambio de las criptomonedas no es una cantidad universal establecida de forma centralizada por alguien. Cada exchange fija su precio en función de su dinámica interna: la oferta, la demanda, la liquidez y muchos otros factores. A continuación, analizaremos de qué depende el precio de las criptomonedas, por qué su valor puede variar de un exchange a otro y cómo esto puede beneficiar a un trader que sabe lo que hace.

Factores que influyen en el precio de las criptomonedas. ¿Qué influye en la subida y bajada de los precios?

El precio está influenciado por muchas variables. En primer lugar, la oferta y la demanda. Cuanto mayor es el interés por un activo, más se compra y más rápido sube el precio de la criptomoneda.

Otro factor es la liquidez. En los exchanges con un alto volumen de trading, RTF coin o cualquier otro activo se negociará con un spread menor que en las plataformas con poca actividad. Allí también se forma el tipo de cambio más preciso de la criptomoneda en el exchange, cercano al «precio medio del mercado».

El tipo de cambio también está influenciado por:

• el contexto informativo, tanto positivo como negativo;
• el estado de ánimo de los grandes actores: las compras o ventas bruscas de los «ballenas» pueden mover el mercado;
• la geopolítica y la regulación: por ejemplo, noticias sobre la legalización de las criptomonedas en un país o la prohibición de la minería;
• las actualizaciones fundamentales: hard forks, fusiones, introducción de nuevas tecnologías, etc.

En términos más generales, ¿de qué depende el precio de una criptomoneda, además de las noticias habituales? De la reputación del blockchain, el nivel de descentralización, la actividad de la comunidad y el uso real.

¿Por qué el valor de las criptomonedas difiere en diferentes exchanges?

Ahora vamos al grano. ¿Por qué el precio de una misma moneda puede diferir en diferentes plataformas?

• El factor regional. Los exchanges orientados a diferentes países reaccionan a la demanda local. Por ejemplo, si hay un mayor interés por las altcoins en Asia, el valor de las criptomonedas allí puede ser más alto.
• Liquidez diferente. En las plataformas menos populares, los volúmenes comerciales son más bajos, por lo que el aumento o la caída del precio de las criptomonedas es menos estable y se produce con saltos. Esto abre oportunidades de arbitraje para los traders.
• Diferencias en los pares comerciales y los volúmenes. Por ejemplo, si en un exchange el volumen principal se concentra en el par BTC/USDT, y en otro, en el BTC/EUR, esto influye en cómo se forma el tipo de cambio de la criptomoneda en el exchange. Los volúmenes, el spread y la actividad de los market makers también contribuyen a ello.
• Ausencia de cotización centralizada. Ninguna criptomoneda tiene un precio oficial. El tipo de cambio se forma dentro de cada plataforma en función de su libro de órdenes y la actividad de los traders. Por lo tanto, el valor de las criptomonedas en diferentes exchanges siempre es ligeramente diferente y esto es absolutamente normal.
• La autoridad y la reputación del exchange. En las plataformas con alta velocidad de ejecución, buena protección y una interfaz conveniente, los traders comercian con más frecuencia, creando un tipo de cambio más estable. Los exchanges con baja reputación a menudo sufren de baja liquidez y sus cotizaciones son menos precisas.
• Especulación y manipulación. Los grandes holders, los llamados «ballenas», pueden influir en los precios en determinados exchanges. Por ejemplo, pueden crear la ilusión de demanda para elevar artificialmente el tipo de cambio y luego vender los activos a un precio inflado.
• Casos de fuerza mayor y acontecimientos impredecibles. Los ataques de hackers, los fallos en el funcionamiento, las delistings repentinas o las noticias sobre actualizaciones en la red (por ejemplo, hard forks) pueden cambiar drásticamente el tipo de cambio de las criptomonedas dentro de un mismo exchange.

Los factores que determinan el precio de una criptomoneda son una combinación de la demanda, la liquidez, el contexto informativo y las características geográficas. Es precisamente por eso que el precio de una criptomoneda en un exchange puede variar de una plataforma a otra.

Para un trader, esto no es un problema, sino una oportunidad. La diferencia de precios crea un terreno fértil para el arbitraje: se compra más barato y se vende más caro. Lo principal es tener en cuenta las comisiones y los retrasos en las transacciones.